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[社会] Fed向总统低头会发生什么事? 历史这么说

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HILOVEYOUTU 发表于 4 小时前 | 显示全部楼层 |阅读模式 来自: 美国

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川普不是首位试图干预央行决策的政治人物。 但历史经验指出,上一次联准会(Fed)主席听从总统指示行事,结果并不是太好。 图为2017年的档案照。 路透
美国总统特朗普不满联准会主席鲍尔不愿降息,早已众所皆知,而政治人物试图干预央行决策,特朗普的例子也非空前绝后。 然而,上一次美联储主席听从总统指示行事,结果并不是太好。

美国前总统尼克松在1972年大选前,曾施压时任Fed主席伯恩斯(Arthur Burns)维持低利率。 历史学家指出,伯恩斯和其他Fed理事最终屈服,虽带动当年经济成长、助尼克松顺利连任,但接下来十年却让Fed陷入困境。

当时,低利率助长通胀,1973年又爆发第一次石油危机。 到了1980年,美国通膨率飙上15%左右的高点,最终是透过痛苦的升息及经济衰退,才控制住物价。

对市场而言,央行的独立性意味着对长期间通胀可维持在低档的信心提升,有助政府以更低成本举债。 一旦市场认为美联储易受政治干预,就会开始预期通胀将走高。

川普一再表态希望利率能大幅下调,甚至降至1%左右。 而鲍威尔抗拒的理由在于,特朗普的关税政策有可能在今年稍晚推升通胀。 联储的基准利率自去年12月以来,维持在4.25%-4.5%不变。

市场目前预期Fed可能在9月降息1码。 对特朗普而言,风险在于,若交易员认定降息是出于施压,未必能如他所愿,对经济与选情产生正面效应。
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